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一文读懂增持戏法 华鼎股份、*ST保千都来赶场(附表)

发布时间:2019-06-29 09:58    来源媒体:金融界

南京新百(行情600682,诊股)在6月22日公告公司控股股东三胞集团、实际控制人袁亚非终止实施增持计划。这一规模为4亿元的增持计划,在2018年6月25日对外宣布,12月25日宣布延期,如今走了终止的一步。

增持计划延期是A股市场的“一道风景线”,最后终止的较少见,但今年选择按下“终止键”的却屡屡上演。

据《红周刊》记者统计,年初以来到6月25日,像南京新百实控人这样终止增持计划的公司多达22家公司,远超历年平均水平。

增持计划作用一:股价止跌

据记者统计,2018年沪深两市有16家上市公司终止增持计划,在这之前仅有个位数的公司有此现象,而今年达到22家公司(见附表)。其中,涉及股东最多的是新纶科技(行情002341,诊股)和大连电瓷(行情002606,诊股)。

梳理附表公司增持计划从推出到终止的过程会发现,增持计划对上市公司股价有较大影响。

以华鼎股份(行情601113,诊股)为例,公司控股股东三鼎控股在去年6月27日公开期限为12个月的增持计划。在公告前,公司正在筹划定增事项,且累积了6个跌停板,累计跌幅达46.81%。在增持计划公告发布后,华鼎股份虽然又遇到一个跌停,但股价紧接着横盘整理,并在今年3月份创造了11.26元/股的区间高点。

据记者统计,附表中除万泽股份(行情000534,诊股)等三家公司的股东在公司股价较高位置发布增持计划外,其余近20家公司的股东均选择在公司股价大幅下滑后或下滑中发布增持计划。从股价走势来看,与华鼎股份类似,大多数公司在公告增持计划后,公司股价都会横盘震荡整理,极少数公司股价继续下探。

因此,在去年单边大跌的市场中,这些公司都有稳定股价的意愿,而增持计划显然是比较行之有效的方法。同时,这种方法的风险不高。

上交所《上市公司股东及其一致行动人增持股份行为指引》(简称《指引》)规定,通过增持计划的实施进行内幕 交易或进行市场操纵的,将根据《上市公司收购管理办法》、《上海证券交易所股票上市规则》的规定对相关当事人采取监管措施。对于提前终止增持计划的,股东通知上市公司及时履行信息披露义务即可。

从今年终止增持计划的案例来看,监管层发出的问询函一般是要求股东说明原因。

增持计划作用二:扩大股价振幅

当然,有些公司股东终止增持计划也是迫不得已。比如宏图高科(行情600122,诊股),公司实控人三胞集团去年2月3日公告了规模不少于5000万元期限为6个月的增持计划,后来延期到今年直到终止。记者查阅三胞集团财报发现,去年一季度公司归母净利为0.86亿元,到了二季度亏损约12.29亿元,2018年全年亏损17.15亿元。三胞集团增持上市公司股份,确有现实困难。

与三胞集团出现经营困难进而终止增持不同,一些“一直经营困难”的公司也宣布增持并最终终止显然有借机炒作的嫌疑,其中*ST保千的股东最为典型。

资料显示,*ST保千在去年5月3日被实施退市风险警示,今年1月25日发布巨亏预告。但在1月30日*ST保千部分董事及高级管理人员发布增持计划,拟以不超过1.2元/股的价格增持公司股票3000万股。之前的1月29日,*ST保千收盘价为1.01元。在增持计划宣布后,公司股价开始上涨,并上摸到1.4元。到4月25日*ST保千发布暂停上市风险公告后停牌为止,公司股价回到1.04元。*ST保千宣布增持的公司董事长、总裁、财务总监等高管,在4月30日宣布终止增持。

*ST保千连续两年巨亏,去年已经无法正常发放工资,而且今年更是在退市边缘徘徊,公司的核心管理者们拿什么去增持?他们这次增持计划,除了让股价振幅高达38.61%,再无价值。

与*ST保千类似,*ST利源(行情002501,诊股)未定期发布增持计划进展公告,等到深交所发出关注函后,筹划增持的公司董事长决定终止增持计划,且该董事长在此期间也未展开增持公司股份的操作。

增持计划作用三:发现连续失信主体

增持计划本身是一项承诺,违背这项承诺也势必会被市场放入失信清单。但记者梳理发现,本次有连续失信主体出现。

据Wind资讯统计,2018年以来至今,沪深两市共有37家上市公司发布过终止增持计划的公告,其中仅有聚力文化(行情002247,诊股)连遭两次失信。一次是去年12月25日,公司持股5%以上股东宁波揽众天道企业管理咨询有限公司(现名“宁波启亚天道企业管理咨询有限公司”)终止规模为1亿元、期限为6个月的增持计划,一次是6月24日公司董事长余海峰终止规模为1亿元、期限为12个月的增持计划。

同时也有一个主体失信两家公司的情况。在附表公司中,三胞集团有限公司袁亚非上榜两次,其对南京新百、宏图高科两家公司的增持计划均终止。

附表 部分增持计划终止的公司一览

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