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宏图高科跟踪报告:行业增长给力,公司扬鞭策马

发布时间:2012-02-28    研究机构:中信证券

盈利预测、估值及投资评级。预计2011年公司无地产收入结算,对当期业绩影响较大,但公司IT零售业务收入利润保持稳健增长。预计公司摊薄后2011-2014年整体EPS各为0.18/0.51/0.28/0.36元,其中IT连锁EPS分别为0.16/0.20/0.26/0.33元(2011-2013年原为0.17/0.24/0.30元),连锁主业以2011年为基期未来三年CAGR28%。考虑公司行业地位、管理效率以及未来中西部拓展空间,以主业PEG=1.1为估值参考、主业合理价值为4.93元,对应2011/2012年主业30/25倍PE,加每股地产NAV0.27元、华泰证券股权价值1.15元算得公司合理价值为6.35元。维持对现价4.68元的“买入”评级。

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